未来10年, 垃圾分类产业规模或达3000亿元

文/《新产经》周贝贝

在国家大力推动垃圾强制分类的大背景下,产业链相关企业站在“新风口”。

《新产经》从中商产业研究院整理的生活垃圾处理产业链体系中了解到,目前垃圾处理产业链分上、中、下游。上游主要集中在垃圾分类和收集,中下游是固废清运处理和再生利用,属于物流运输、废物处理、能源发电领域。

有业内人士表示,事实上,自今年6月以来,垃圾分类概念股已经出现了一轮集体“狂欢”。长期来看,生活垃圾分类有望对前端制造、中端收运、后端处置等固废全产业链均产生积极影响。业内专家预测,未来10年内,“垃圾”所带动的产业规模将达到2000亿元至3000亿元的市场空间。

 

全产业链受益

2000年我国即开始了垃圾分类试点,但由于居民端意识不强、政府出资不够、垃圾分类产业链不完善等因素,首批试点城市均未有明显效果。近年来在垃圾处置规范化程度不断提升、环卫与再生资源产业链日趋成熟,继2017年住建部和国务院发文要求垃圾分类后,2019年,各重点城市也相继发布生活垃圾管理条例和垃圾分类实施方案,我国日渐拉开垃圾分类强制时代的序幕。

中金公司研究部认为,随着各地政府将快速跟进部署垃圾分类工作,立法以及转运、餐厨及湿垃圾处置等环节投资有望加速落地,以便完成在2020/2022/2025三个时间节点的考核任务。垃圾分类将对固废产业链产生深远的影响。

事实上,自2019年6月以来,垃圾分类已加速推进。6月6日,住建部等部门联合发布《关于在全国地级及以上城市全面开展生活垃圾分类工作的通知》,细化了垃圾分类推进工作的明确目标。据《通知》显示,到2025年,全国地级及以上城市应基本建成生活垃圾分类处理系统。其中,上海自今年7月1日起,就将全面强制推行垃圾分类。
相比此前试点城市的政策力度和覆盖环节,此次上海在垃圾分类的各环节政策机制和落地规范相对更加完善,以上海为范本,各大城市计划于2019年全面推进垃圾分类。

根据上海分类标准,生活垃圾分为可回收物、有害垃圾、湿垃圾和干垃圾。其中湿垃圾包括餐厨垃圾、厨余垃圾等易腐垃圾。

根据前瞻产业研究院测算,2018年全国餐厨垃圾产生量达到10800万吨,即使根据“十三五”规划,餐厨垃圾处理能力达到3.44万吨/日,处理率也仅为12%,大量的餐厨垃圾并未得到处理,更不用说居民端产生的厨余垃圾。仅上海市,到2020年就存在几千吨/日的处理需求。

据悉,2018年上海市湿垃圾分离量为4400吨/日,如果市内全面实行垃圾分类,湿垃圾分离量可能有更大的增长,而到目前湿垃圾处理设施实际投运规模极小,老港(1000吨/日)/松江(500吨/日)等共计3350吨/日的项目均还在建设期,根据上海绿化市容局发布的三年行动计划,到2020年湿垃圾资源化利用能力达7000吨/日,仍有较大的处理缺口。

上述中金公司推测,餐厨及湿垃圾处置环节的核心设备供应商>转运车辆设备商>受益分类后热值提升的垃圾焚烧运营商。中金公司表示,尾端垃圾处置尤其是湿垃圾处置需求提升,处置产能有望快速增加,带动相关设备供应商业绩释放,利好餐厨和渗滤液设备供应商维尔利;分类运输提升环卫运输车辆需求,利好环卫运输车辆企业发展,建议关注环卫车辆制造商盈峰环境、龙马环卫;填埋替代需求依旧充足,垃圾焚烧企业产能依旧有望持续提升。

国盛证券研究报告指出,垃圾分类由“提倡”变“强制”,将推动固废全产业链的变革与发展。今年46城启动、五年内全国建成,政策规格及推进力度空前,将带动运输端及产能端建设投资空间加速释放。

从前端来看,垃圾分类的强制推进利好再生资源回收企业的发展。从运输端来看,现行准则要求生活垃圾投放、分类运输,严禁先分后混,环卫车辆需求有望提升。从末端处理来看,垃圾分类源头减量短期内可能导致垃圾焚烧需求量的降低,但焚烧质量提高,有望拉动焚烧产业整体经济效益的提升。

该报告认为,垃圾分类从收集、运输到处置将全程分类,否则垃圾先分后混将失去意义,对应产业链中环卫转运、餐厨垃圾处置、垃圾焚烧领域均有望迎来投资机遇,新增设备购置及装置建设空间约1600亿元。
其中,环卫领域,新增垃圾分类收集装置及分类运输专车需求。如餐厨垃圾车、有害垃圾车等中高端垃圾转运车,对应新增湿垃圾转运车市场空间约100亿元;餐厨垃圾领域,餐厨及厨余为主的湿垃圾有机质多、热值低,不宜与普通垃圾混燃,需经厌氧发酵等工艺专项处置,过去由于分拣效果差收运效果不理想,干湿分离后处置建设必不可少,餐厨垃圾建设市场空间约274亿元,厨余垃圾市场空间约1200亿元;垃圾焚烧领域,拥有餐厨垃圾处置全产业链模式的企业率先受益。

 

市场迎来新机遇

“垃圾分类对上下游产业链影响很大,原来垃圾处理产业链较窄,现在变得更加宽泛。”中国战略性新兴产业环保联盟理事长、住建部科学技术委员会委员张益接受媒体采访时表示,按照上海干垃圾、湿垃圾、有害垃圾和可回收垃圾4种分类,匹配投放、收集、运输、处理4个步骤,垃圾分类带给下游产业链的市场机遇非常之大。
但他指出,参考目前国内的垃圾处理方式,干垃圾和有害垃圾释放的市场增量较小,可回收垃圾从拾荒者到统一收运将有一个缓慢增长的过程,湿垃圾目前的市场空间最大。

湿垃圾分离后,垃圾含水率将减少,热值有望提升,利于垃圾焚烧企业焚烧效率的提升以及湿垃圾处置市场的爆发,而下游的垃圾焚烧企业和湿垃圾处置企业产能有望加速释放。

在业内人士看来,实施垃圾分类对环卫装备、餐厨垃圾处理和垃圾焚烧等三个子行业影响程度最大、拉动效果最明显。从估值上看,产业链上多数个股2019年预测市盈率均在20倍以下,而行业增速超过20%,因此仍有提升的空间。

张益表示,随着各地推进生活垃圾分类处理,垃圾分类从46个重点城市增加到294个地级及以上城市,相关产业规模将进一步扩大。比如,原本是处于末端的垃圾混合处理系统,要改造成现在的垃圾分类处理系统,就必须增加投资、提升技术含量,这部分的产业增量10年内就可达到500亿元至600亿元;原来的垃圾混合收运系统,改造成垃圾分类收运系统,就需要智能的垃圾桶、分类的垃圾车,环保装备领域又将增加300亿元到500亿元的市场空间。
“垃圾分类为环境服务业带来机遇。如检测、咨询、设计、规划、做方案、末端考核。”张益认为,生活垃圾分类的专业运营、设备、末端设施建设、环境服务,10年内市场规模总量预计为2000亿元到3000亿元,同时,这也是固废产业全过程、全链条、全生命周期变化带来的结果。

此外,东吴证券研报指出,在垃圾分类产业链上,厨余处理空间广阔。据其测算,厨余垃圾投资市场蕴藏千亿空间;厨余垃圾清运服务新增市场空间达112亿/年;随着垃圾分类政策的不断推行,许多城市已经开始推行垃圾分类运营服务项目,环卫服务市场将进一步扩容;厨余垃圾清运服务新增市场+垃圾分类终端运营服务新增市场总计为591亿元/年。

据《中国环境报》报道,以上海为例,餐厨工程设备增量大,环卫收装装备市场增加。来自Wind资讯的数据显示,垃圾分类上海模式孕育75.56亿元市场规模(前端垃圾分类督导费用11亿元+垃圾转运环节8.04亿元+湿垃圾处理环节56.52亿元)。

其中,中端垃圾转运环节涉及到干、湿垃圾分运,垃圾清运车辆需求增加50%以上,上海市目前垃圾清运车3000辆,预计新增专门的湿垃圾清运车1615辆,对应采购额4.85亿元。上海日产生活垃圾2.5万吨,其中湿垃圾8750吨,中转运输费用100元/吨,对应年运输费规模3.19亿元。

末端湿垃圾处理环节,假设湿垃圾处理项目平均投资额为50万元/吨,假设湿垃圾处理费用400元/吨,则湿垃圾处理市场规模将达到12.78亿元,设施投资规模将达到43.75亿元。 
 

2019年8月2日 15:11
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